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時間:2019-10-12 14:46  編輯:懷安科技

  光陰荏苒,轉眼又進入四季度。國慶長假之后,只有兩個半月就要結束今年的行情,三季報一披露,接下來就等著年報亮相。做年報行情需要打提前量,而四季度是最佳的提前埋伏期。筆者認為,要提前布局年報行情,可以從以下三方面考慮:

  從三季報中基本可以判斷上市公司全年的業績,這是其一。三季報是簡約報表,但三季報披露的業績基本上可以定局全年的業績,看看同比業績變化多少。按現在的規則,上市公司的業績如有較大變動的,都要提前公告。所以,從公司的業績走向來提前布局自己的投資組合,在四季度中就可以做這個判斷。這種判斷應該說難度不大。如果一家公司沒有提前公告業績,那就說明業績同比差不多,好不到哪兒去也差不到哪兒去。

  其二,從三季報判斷主力動向。上市公司前十大股東的變化是判斷主力動向的重要指標。三季報有個特點,公布時點與報表截止時間最短。三季報截止時點為9月底,接下來又是國慶長假,所以間隔時間短;不像年報,截止時間12月底,如果4月份公布報表,可能主力的籌碼早就出掉了。所以,三季報是判斷主力動向的最佳時間,與主力共舞才能捕捉到一些機會。

  其三,從三季報中預判年度分配方案。當下A股還是沿襲著這樣的慣例:新股高溢價發行增厚公司的凈資產和資本公積金,上市后炒高股價,再推出公積金轉增股本,高價變成低價,然后繼續炒高股價。按現行規則,每年中報和年報是上市公司向股東分配的季節,但年報的分配比重最大。現在有一個誤區,就是將資本公積金轉增股本當作分配,其實非也。上市公司給股東的利潤分配,主要是指現金紅利或紅股,這種分配大多像蜻蜓點水一樣,意思一下就完了,很多股東基本上對其忽略不計。現在主要玩的是資本公積金轉增股本,這實際上是一種股權游戲而非分配。上市公司的資本公積金主要來自于高溢價發行,股票20元發行,以1元計入股本,19元計入資本公積金,一下子將公司資產撐大了,實際上這樣的資產主要是從市場上“刮”來的,接下來再分階段地轉增股本,將自己繼續做大。這樣的游戲基本上都發生在年報公布期。因此,投資者若要博弈年報分配方案行情的話,可重點關注上市三年內的次新股中資本公積金含量高的公司。

  最后,從行情走勢中看公司和主力動向。股票有沒有行情,實際上都表現在其走勢上的。那些次新股,有股本擴張潛力的公司在年報中有沒有大動作,其走勢是可以反映出來的。現在的上市公司背后都有各路主力,他們才是捷足先登者。一般來說,要圍繞年報做一次大的行情,主力吸貨的時間也在四季度,具體而言就是:在年報出臺前低吸,年報出臺時拉高,等各種股本擴張或分配方案出臺時出貨,或者接下來再做一波除權、填權行情,時間長度大概半年左右,而后結束行情,這幾乎就是年報行情的炒作規律。所以,看走勢選股,跟著主力做一把行情,在四季度是比較適宜的。

  (文章來源:金融投資報)

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